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谁躲过了泡泡玛特的腰斩
来源：韭圈儿
港股财报季，如果用一个词形容，那就是天雷滚滚。
不是没有利好，从腾讯小龙虾的火热到昨天官媒对外卖大战的喊话。
但港股的利好不过夜，药劲只能支撑一天。
尤其现在财报季，一个个惊吓大于惊喜，股价反应更是激烈。
从腾讯、阿里，再到昨天的泡泡玛特，今天的快手，谁也无法免俗。
去年港股的牛市建立在互联网、新消费、创新药三大板块的接力上涨上，可好不容易等来的牛市，终于止于各路纷至沓来的饕餮之口。
一次上市的，二次上市的。
有出海能力的，没有出海能力的。
A股融资受到约束，那就把港股本就孱弱的流动性吸干。
再赶上地缘紧张的事件性冲击，就算中东王爷来也hold不住。
所以现在，AI也不应用了，创新药也不BD了，年轻人也不悦己消费了．．．
那种勃勃生机、万物竞发的境界，犹在眼前
尤其新消费，截至今天中午11点半的数据，几家明星公司的业绩是这样的——
毛戈平，最大回撤45.10%。
老铺黄金，最大回撤50.47%。
蜜雪集团，最大回撤51.46%。
泡泡玛特，最大回撤更是达到了，55.80%。
一个冷知识，白酒虽然惨淡，去年至今，茅子的最大回撤是17%，五娘是26.6%，老窖是30%。
这也就意味着，如果你没有前瞻布局港股新消费，而是在去年风头最盛的时候买入并持有至今，跟买老登白酒相比亏损幅度可能差不多，没准还更大！
我不明白
——
为什么大家都在谈论着盲盒泡沫破裂，仿佛这对我们注定了凶多吉少。
2022，泡泡玛特从港股底部踏上征途，巅峰股价大涨逾30倍，Z世代心智版图遂归于一统。
LABUBU所到之处，年轻人竭诚欢迎，真可谓占尽天时。
那种勃勃生机、万物竞发的境界，犹在眼前。
难道短短9个月后，那家走向世界的消费品牌竟至于一变，而成为追高股东的套牢之地了吗？
无论怎么讲，泡泡玛特的估值，是去年60倍对今年20倍，优势在我！
谁在泡泡玛特全身而退
当然，话又说回来，虽然泡泡玛特股东去年一直说泡泡的商业模式不同于三丽鸥、迪士尼。
But，我不得不再次把三丽鸥的股价图拿出来，给各位泡泡玛特股东壮一壮胆。
三丽鸥历史上也经历过很多次脚踝斩，最新一轮回撤也有40%了，差不多。
所以不管泡泡玛特商业模式会否不同，股价波动还是少不了的，毕竟在港股。
而在泡泡玛特股价大幅波动的这半年，我也在想，参与其中的公募基金经理，又有谁从这轮泡泡玛特的回调中全身而退呢？
我用韭圈儿牛股选基比对了一下。
比较有代表性的主要是，王菀宜的富国港股通策略精选；以及吴远怡的广发价值核心。
王菀宜去年业绩非常好，管理富国红利精选QDII，在2025年的收益是40%。
她管理的富国港股通策略精选，从2024年开始介入泡泡玛特，在2025年一季度到二季度，顶格重仓，然后三季度撤退，不管是出于成长性还是其他原因，王菀宜在退出港股新消费之后把仓位移到了有色、保险身上。
所以净值表现相对还好，目前为止，富国港股通策略精选年内还是正收益。
同样，吴远怡是去年崭露头角的基金经理，在成长风格上看得很准。
而且，相比于去年主流成长型基金经理全面拥抱科技算力，吴远怡反而抓到了几波大机会，板块切换做得很准。
去年上半年港股先于A股启动牛市，港股新消费意兴阑珊，吴远怡把握住了泡泡玛特、老铺黄金两个新消费牛股的机会。
然后随着三季度A股科技成长股启动，吴远怡在三季度卖掉了这两只股票。
之后他又重仓加码了国产算力、存储等科技股，所以净值走了一波成长接力。
去年收益特别好，目前年内收益也还是正的。
除了这两位之外，李耀柱管理的广发沪港深新机遇，也在去年三季度全面撤出了港股新消费。
对李耀柱来说，大家更熟悉的可能是广发全球精选QDII，但其实他在港股上的管理也可圈可点。
这几位把泡泡玛特最肥美的一段吃到，之后避开了后面的这轮回撤，所以这半年产品波动也相对可控。
以上。
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